Đất Xanh Group - Ảnh: DXG
Giữa bối cảnh những con số tài chính đang nhảy múa đầy tương phản, Đất Xanh lại rục rịch chuẩn bị cho một cuộc "thay máu" toàn diện, từ đổi tên thương hiệu đến tái cấu trúc bộ máy thượng tầng.
Nghịch lý: "Mẹ" lỗ, "con" gánh
Tuy nhiên tại báo cáo riêng của công ty mẹ, con số lãi 252 tỉ đồng của năm trước đã bốc hơi hoàn toàn, thay vào đó là khoản lỗ ròng hơn 120,7 tỉ đồng.
Giải trình về hiện tượng "mẹ lỗ, con lãi" này, ban lãnh đạo Đất Xanh cho biết nguyên nhân chủ yếu là do trong kỳ, công ty mẹ không ghi nhận doanh thu tài chính từ cổ tức và lợi nhuận được chia từ các công ty con, công ty liên kết.
Trong khi đó các chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp vẫn gia tăng để phù hợp với quy mô và tiến độ triển khai các hoạt động kinh doanh của tập đoàn.
Thực tế động lực tăng trưởng chính của DXG trong năm qua đến từ mảng dịch vụ bất động sản. Thế nhưng một chi tiết khiến giới đầu tư phải nhíu mày là dù lãi hợp nhất tăng mạnh, nhưng lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ chỉ đạt 230,8 tỉ đồng (giảm gần 10%), trong khi lợi nhuận của cổ đông không kiểm soát lại tăng vọt 184%, lên mức 363,9 tỉ đồng.
Điều này cho thấy "miếng bánh" lợi nhuận đang được chia sẻ mạnh mẽ hơn cho các đơn vị thành viên và đối tác, thay vì tập trung tại đơn vị cốt lõi.
"Điệp khúc" giải trình và lần cải tổ tên tuổi
Đây không phải là lần đầu tiên Đất Xanh đối mặt với những biến động lợi nhuận mạnh mẽ buộc phải lên tiếng giải trình. Trong lịch sử hoạt động, DXG từng không ít lần khiến thị trường "ngỡ ngàng" với những cú đảo chiều từ lãi sang lỗ hoặc ngược lại sau kiểm toán (như giai đoạn biến động 2020 - 2021 hoặc các kỳ báo cáo soát xét bán niên trước đây).
Mô hình của Đất Xanh với hệ sinh thái công ty con dày đặc khiến dòng tiền và lợi nhuận thường xuyên có độ trễ khi điều chuyển về công ty mẹ. Việc "hụt" doanh thu tài chính năm 2025 là minh chứng cho thấy sự phụ thuộc lớn của công ty mẹ vào chính sách chia cổ tức từ các "vệ tinh" bên dưới.
Đứng trước những thách thức về cấu trúc tài chính, Đất Xanh dường như đang muốn thực hiện cuộc "đại phẫu". Khi mà trong tài liệu họp đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 vừa được công bố, một nội dung gây sốc đã xuất hiện khi Đất Xanh chủ trương tái cấu trúc và thay đổi tên công ty.
Giới kinh doanh cho rằng chưa biết cái tên mới, nhưng việc từ bỏ hoặc thay đổi thương hiệu "Đất Xanh" vốn đã gắn liền với tên tuổi của ông Lương Ngọc Huy và các cộng sự từ những ngày đầu là một quyết định mang tính lịch sử.
Đây có thể là bước đi để DXG thoát khỏi cái bóng của một nhà môi giới thuần túy, hướng tới hình ảnh một tập đoàn đa ngành hoặc định vị lại vị thế trong chu kỳ bất động sản mới.
Cùng với việc đổi tên, DXG cũng trình cổ đông một loạt kế hoạch. Đầu tiên phải kể đến là cuộc "thay máu" thượng tầng, từ việc miễn nhiệm và bầu bổ sung thành viên hội đồng quản trị nhiệm kỳ 2026 - 2031. DXG cũng lên phương án phát hành cổ phiếu tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu nhằm củng cố năng lực tài chính.
Riêng kế hoạch kinh doanh 2026, DXG tập trung vào các dự án trọng điểm và phân phối lợi nhuận sau một năm 2025 đầy biến động.
